自己曾经也在那样的纠结中迷茫过。大学的时候也会面临这样的纠结，CFA、CPA或者是司法考试，从投资银行职业考虑，该如何选择。

先说结论，推荐优先选择顺序CPA>司法考试>CFA。

1.1 先框定一个基础讨论范围，这里的分析是在假设某个人基本具有通过上述三个考试其中之一的能力，且在时间资源有限条件下，为了保证职业效用最大化，应该做出的优先选择。如果不考虑条件限制，当然是三种考试+保荐代表人考试全部通过，最有利于个人职业发展嘛。而且投行这个行业本来就是精英行业，本人周边司法考试+CPA+CFA的投行朋友也大有人在，考霸在投行领域真是司空见惯啦！另外，近期发现好多朋友对投行这个概念理解有一点小误差，这里所有的分析和结论是基于投行职业效用展开的，所以有必要界定清楚什么是真正意义上的投行。

1.2 中国投行领域还有一种考试叫保荐代表人考试，是中国证券业协会举办的投行业务专业能力测试。考试范围之广可谓上天下地，前一题可能在问你反向收购的会计处理，后一题可能就考证券业务的罚则和量刑了。如果已经进入投行或者基本准备进入投行工作的话，也建议关注。

2.1 三项考试的难易程度。三项考试的难易程度可能对每一个人而言都不太一样。就我个人而言，司法考试的准备时间最少大约在三个月左右（可能要有点法律基础）；CPA如果顺利的话两年通过专业阶段一年通过综合阶段，每年大约也需要两个月的时间；CFA一级可以突击最快一到两个月，周边的考霸小朋友们还有两个月通过cfa二级的，通过三级的也有了！金融业进步的车轮远远不止，一不小心就要落后面了！悲伤！看了留言的意见，需要说明的是，这里的估算时间只是给大家参考之用，是一切进展顺利情况下的大致时间。比如CPA有反应两年通过专业阶段不太可能，我倒是认为两到三年时间通过专业阶段是正常的情况，每年过2-3门，本人有几位R大校友还有一次性过六门的，当然这样的情况并不多见。但是两到三年时间一方面可以恰好吻合研究生就读时间，读完研基本考的差不多了，另外一方面战线拖的太长实在很容易心力交瘁。本人一同事保代考试三年未过已经严重影响人生信心了。长痛不如短痛，如果各位下了决心要考那就一定狠下功夫，切不可反反复复，拖拖拉拉，工作越往后越没有自己的时间。古人讲出奇制胜、快刀斩乱麻不是没有道理的，一鼓作气再而衰三而竭，前人智慧于投行亦是。

2.2 最优的选择应该是考虑自身的教育背景和能力。让学法律的人去考CPA还是要付出很大心血的，学会计的去考司法考试也是一头雾水。针对各自不同的情况，最好的办法是因地制宜！学会计财管的建议先考CPA，学法律的建议先考司法。法律或财务会计两个都学或者都没怎么学过的，选择起来就更加复杂一些！可以再从投行职业用途考虑，接着往下看！

不同的投行岗位、不同的职业定位、甚至在不同的投行项目中，对个人法律或者财务的专业技能的要求是不一样的。一般来讲，较为大型的投行项目大致可以包括：股权融资类项目（IPO\再融资）、债权融资类项目、并购重组财务顾问类项目、新三板类项目、其他财务顾问项目等。投行岗位和项目类型可以参阅补充部分的内容。

举例而言，比如IPO项目对投行人财务的要求相对更高，因为拟上市企业财务往往还不规范，需要投行通过专业培训逐步协助梳理和规范财务管控，因此相比之下IPO项目通过CPA会更有优势。又比如在并购重组项目中，上市公司进行并购重组往往上市公司自身已经建立了较为完善的财务制度，投行工作的重点已经不是协助规范财务管控，而是合理设计交易方案、筹划交易双方合作细节、履行交易所信息披露义务等，此时具备更为完整的法律知识相比稍有优势。当然上述例子在实际项目操作过程中也并不绝对，仅是为了帮助大家便于理解。在作出考试决策前，还应该结合自身的未来的职业定位去考虑。

不考虑上述难易程度、岗位或职业差异等等因素，就一般情况下考虑上述三项考试在投行业内的实用性，我现在也在从事投行工作所以体会比较深刻，下面介绍一些我的个人体会。

4.1 注册会计师。CPA是我一直认为的投行中运用最多的三科考试之一。在保代考试中就有差不多一半的题目考源于会计，投行业内人事常说，“得会计者得天下”，意思就是说拿到了会计部分的分数很容易通过保荐代表人考试。所以如果想要进入投行部，提前准备CPA是最为稳妥的。很多投行人桌子上都还会保留着CPA教材，一旦遇到准则的理解和适用，都会翻开会计教材看看讲解和案例。现在行业分工也在细化，投行业务中会计问题一般都会有审计机构参与解决，法律问题一般也有律师事务所提供方案。投行要做的就是法律和财务什么都要懂，综合所长才能予以最优！Anyway，不懂会计的人不是好投行（并不绝对），如果要在CPA与司法之间必须择一的话，两利相权取其重，不考虑其他因素果断CPA！

4.2 司法考试。司法考试重在法律思维和谨慎逻辑。尽管除了公司法、证券法等在之后的投行工作中还有所运用，大部分的诉讼法、刑法等在投行涉及的机会很少。但是投行尤其是国内投行的法律制度一直是日新月异，证券和投行的法律体系之复杂堪比西单大悦城。所以在司法考试之后，会让你有比别人更快的能力理解法律规定，在不断变化的法律法规中寻找到立法意图和原因，也能更好的理解和适用法律。所以当新问题出现的时候，往往更加容易给客户一个完整而严谨的法律解决方案。另外也要考虑，未来可能司法考试会对非法学专业的同学报考设置一定的限制。

4.3 注册金融分析师。CFA也是一门有价值的考试。我考CFA的感受是，CFA教材综合性也很强，可以在学习专业英语的同时回顾下专业知识，各方面拓展都比较好。从目前形势看，国家鼓励上市公司并购重组，国内上市公司并购海外资产项目数量也日益增加，能够流畅的看懂商务与金融英语，在操作跨境并购项目会有很大的优势。此外，根据我一些同行介绍在海外投行操作港交所项目、赴美上市项目等CFA也会有比较大的优势。

进入投行，拥有一份与投行业相关的实习经历至关重要。为什么投行实习很重要，一方面纸上得来终觉浅，我们在大学时候学习的知识在现实中应用还需要融会贯通。我带过很多新来的学法律或者学财务的新同事，比如，法律适用原则新法优于老法、上位法优于下位法、法不溯及既往等等大家完全理解，但如果让他们列一个定增和重组配套融资目前应当适用的最新法规要求，没有一个新同事可以完全做对；再比如，长期股权投资和金融资产准则，学会计的同学们都可以倒背如流，然而到实际中一项复杂的投资到底应该如何区分处理，都需要经验积累。另一方面，投行的圈子实在是太小了，而相互之间的流动性又很大，因此投行人彼此之间总会有一点联络，如果能拥有一份投行的实习在你下次面试时候很有可能就会成为增加你与专业面试官感情的有力砝码。

既然实习这么重要，是不是投行并没有那么看重CPA/司法考试/CFA这一类资质的呢？并不是且正好相反，投行十分看重这些资质（高亮-划重点、敲黑板-反复）。

我相信参加过这些考试的朋友们一定会有所了解，参加完一项考试之后，能够在极大程度上帮你巩固这些法律或财务的专业知识，你会对这一脉的知识有更全面的掌握、更清晰的概念和更加宏大的记忆。站在一个老投行的角度而言，当我看到新来的实习生拥有一项或多项CPA/司法考试/CFA资质，我的第一想法会是这个人在法律或财务某一领域的专业知识学的还算不错，第二想法是这个人会相对有一定的学习能力和良好的学习习惯，第三是这个人应该相对有上进心。而这三项良好的印象足以会让我在之后的工作中对其更加倾斜，比如会把法律或财务专业性更强一些的工作交给这位实习生，会把一项值得研究探讨的专业难题和他一起讨论。拥有CPA/司法考试/CFA资质一定会是巨大的加分项。

再举一个实际的例子佐证下。因为工作需要，部门今年刚好有招聘可留用投行实习生的计划，这是最后经过筛选留到专业面试阶段我们业务部门看到的入围名单。为保护隐私大部分个人信息全部都隐去了。

实际招录实习生时，我们主要衡量的指标就是这么几个要素，如同上面表格所示，本科与研究生的毕业院校、所学专业，专业资质。能够入围的基本都考过司法考试或几科CPA的。

所以，投行的招聘中实习经历和专业资质都很重要。不论是尚在大学上学或读研、正在求职还是刚刚入职的朋友，建议大家都不要放松学习的机会。

说了这么多，再来总结一下这篇的结论：在时间资源有限条件下，为保证职业效用最大化，CPA、司法考试和CFA作出择一选择，首先应考虑自身教育背景和能力，因地制宜发挥所长以最小成本取得好成绩；其次还应考虑未来职业定位差异，结合职业生涯考虑作出考试选择；再次，排除以上其他多种因素影响，仅在普通情况下考虑三者的选择顺序，本回答推荐的选择顺序是：CPA>司法考试>CFA；当然投行业内的保荐代表人考试也是各位投行人应当考虑的选项之一。

最后，也是最为最重要的，投行是一个不断学习的行业。中国资本市场本身也是在借鉴与摸索中不断前进着！近年来，投行相关的定增、重组规则等都在不断的发生变化。在这样的朝阳产业中，投行的政策法规都可能瞬息万变，投行是真正典型的学到老才能活到老的行业！我想，参加这些考试，除了考试本身是一项收获知识和技能的过程外，更为重要的是能培养我们学习的习惯和能力，而这不断学习的品质正是我认为一个投行人必备的能力。